Blackstone 同意向 Audax 收購 Flow Control Holdings，擴大 AI 資料中心散熱佈局

交易結構與股權安排

Blackstone已同意向 Audax Private Equity 收購 Flow Control Holdings，由 Blackstone Capital Partners 與 Blackstone Energy Transition Partners 所管理的基金取得這家位於辛辛那提企業的多數股權。Audax 將保留少數股權。本交易預計於 2026 年第四季完成，財務細節未對外揭露。William Blair 擔任 Blackstone 的財務顧問。

Flow Control Holdings 的產品與營運據點

Flow Control Holdings 專注於應用於關鍵場景的高工程級衛生與高純度流體元件。其高效能液冷元件部署於原始設備製造商及超大規模資料中心營運商的冷卻液分配單元、機櫃內歧管以及二次流體網路。該公司亦服務食品、飲料及製藥客戶，在 AI 基礎建設市場之外提供工業營收基礎。

Blackstone 收購的原因

Blackstone 將此交易定位為其 AI 基礎建設投資論點的一部分，其資深董事總經理 Bilal Khan 與董事總經理 Mark Zhu 表示，Flow Control Holdings「擁有強勁的成長順風，因為最新一代高效能 AI 基礎建設日益仰賴液冷技術，以顯著提升能源與晶片效率。」Blackstone 並形容其在「資料中心以及食品、飲料和製藥市場中對部分最嚴苛工作負載的客戶擁有深厚信賴」。

賣方背景與 Audax 的投資紀錄

Audax Private Equity 總部位於波士頓，於舊金山、紐約、倫敦及香港設有辦公室，截至 2026 年 7 月管理資產規模約 200 億美元，專注於投資北美中型市場。Audax 私募股權合夥人 Don Bramley 表示，本次出售對 Flow Control Holdings 團隊及其投資人而言是「極佳的成果」。Flow Control Holdings 執行長 Scott Kerns 表示：「過去四年來，我們已大量投資以建立資料中心冷卻市場的領先地位」，並指出 Audax 在團隊擴編、新增生產與配送設施，以及完成 10 項橫跨資料中心冷卻、食品、飲料及製藥領域的併購上給予支持。

散熱技術與 AI 需求背景

隨著處理器耗電量增加、伺服器機櫃密度提高，傳統氣冷散熱的效率逐漸降低，在 AI 訓練與推論環境中尤其明顯——高效能加速器所產生的熱量遠高於傳統運算設備。液冷散熱能更有效率地把晶片與機櫃的熱量帶走，有可能改善電力使用效率，並讓營運商在現有實體空間中部署更高的運算密度，使散熱基礎設施成為產能方程式的一部分，而非次要的機械繫統。

仍不明朗之處

交易金額尚未對外揭露，本案仍須滿足交割條件，預計於 2026 年第四季完成。