Almonty 與盧安達合作，在中國境外採購與加工鎢

Almonty 與盧安達簽署具約束力供應協議

Almonty Industries（NASDAQ:ALM），一家總部位於蒙大拿州的鎢礦商，於 2026 年 9 月 14 日宣佈與盧安達政府達成具約束力的協議，將從該非洲國家採購並加工鎢礦。該合作案授予 Almonty 在盧安達的探勘與加工許可，而盧安達政府則將取得 Almonty 在當地子公司 25% 的權益。該公司表示，透過此合資案生產的鎢礦將運往美國、歐洲、日本及南韓的客戶。

來自盧安達現有生產商的近期供應

Almonty 表示，這項交易並非從零開始建造新礦場，而是設計用來掌握盧安達礦業目前已產出的物料。該公司計劃向持有執照的盧安達生產商（包括小型執照持有者）收購礦石、預先精砂與淘洗尾礦，並在興建永久收集與加工設施的同時，銷售、升級或出口這些物料。Almonty 董事長兼執行長 Lewis Black 將眼前的機會定位為圍繞市場上已有的產出。「盧安達的小型執照持有者今日就在生產礦石、預先精砂與淘洗尾礦，而這項協議讓我們能在興建收集與加工廠的同時，收集、升級並出口這些物料，」他表示。該合資案也計劃在既有尾礦壩附近部署一座移動式加工設備，並探勘由盧安達政府所提供的 32 平方公里的 Shyorongi 礦區。進一步的開發將以另一項具約束力的投資與開發協議為前提。

西方推動供應鏈去中國化

這項交易是美國主導、致力於在中國以外取得關鍵礦產更廣泛行動的一部分，而中國主導著全球鎢礦開採與加工。Black 在受訪時表示，美國政府協助架構了這項盧安達合作案並提供政治支持，但並未投入資金。他將此一架構描述為其他有小型鎢礦開採活動國家的藍圖。盧安達是世界前 10 大鎢礦生產國中唯一的非洲國家，因此在西方多元化供應鏈的努力中扮演舉足輕重的角色。總部位於溫哥華的 Trinity Metals Ltd. 在非洲最大鎢礦——Nyakabingo 礦區營運，該公司於 6 月表示，自前一年簽署承購協議以來，已有超過 320 噸的高品位精砂運往賓州的加工設施，供應美國初級鎢精砂消費量最多達 20%。

價格背景與溯源風險

這項合作是在鎢市場急劇緊縮的背景下達成的。自 2025 年 2 月北京將部分產品列入出口管制清單以來，鎢價已上漲超過八倍，每公噸單位的交易價格逼近 3,000 美元，因為買家耗盡了庫存，加上中東衝突提升了大眾對軍事需求的關注。與此同時，Almonty 也坦承，進入盧安達分散的小規模礦業存在執行風險。Black 表示：「貿易商可能會與盜採者打交道，但我們只關心持照的本國產出。」盧安達長期以來被指控從鄰國剛果民主共和國與蒲隆地走私的鎢礦透過其供應鏈洗產地，再以盧安達名義出口，使西方買家對其勞動、環境與溯源方面加強審查。

下一個里程碑

合作的後續進展取決於 Almonty 與盧安達政府完成具約束力的投資與開發協議，並配合部署移動式加工設備，以及開始向盧安達既有持照業者收購礦石、預先精礦與淘洗尾礦。