招股書外洩：營收飆升、虧損擴大
一份由Anthropic起草、並由 Reuters 等新聞機構取得的 IPO 招股說明書於 2026 年 9 月 29 日公開，揭露了該 AI 實驗室 2025 年的財務概況。文件顯示，Anthropic 去年的營收接近 46 億美元，約為 2024 年的 12 倍，但因運算成本與一筆大型會計費用超過營收成長幅度，淨虧損約達 420 億美元。Daily Caller 依據同一份文件另外發出的報導，則將該期間的結果描述為約 80 億美元的營運虧損，差異在於兩家媒體如何拆解揭露的數字。
運算支出與 5,180 億美元的未來承諾
招股說明書詳述龐大的基礎建設義務。根據 Business Insider 對該文件的報導，Anthropic 在 2025 年花費 73.3 億美元於運算與基礎建設，並揭露未來在雲端、運算及基礎建設方面的承諾約為 5,180 億美元。Business Insider 同時援引招股說明書報導，該文件可能將該公司估值定在約 2 兆美元，且 Anthropic 的目標是在 11 月期中選舉之後進行 IPO。
風險警示與 AI 安全相關用語
根據 Business Insider 引述《金融時報》的內容，這份外洩的文件共 261 頁，其中 80 頁用於說明風險因子；Anthropic 員工——包括執行長 Dario Amodei——警告，在外傳的安全漏洞與駭客事件之下，AI 實驗室尚未確實掌握自主 AI 系統。Gizmodo 將該招股說明書定位為讓華爾街提前一窺 AI 可能失控的局面。
分析師如何解讀這些數字
eToro 全球市場策略師 Lale Akoner 向 Business Insider 表示，這份招股說明書顯示 Anthropic「還有許多工作要做」，並主張更具意義的數字是 81 億美元的營運虧損，因為該公司「距離證明自己能將快速的營收成長轉化為永續獲利，還有很長的路要走」。Akoner 進一步指出，Anthropic 若成功上市，可能為外界預期的 OpenAI IPO 鋪路，並吸引資金從其他科技公司流出。Anthropic 至截稿前未立即回應 Business Insider 的採訪請求。
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