Marvell 股價因與 Google 達成的 AI 晶片交易（股權價值最高達 122 億美元）而大漲

交易結構與股價變動

Marvell Technology股價上漲約 9.8% 至 10%，此前這家晶片製造商在一份證券申報文件中披露，已簽署為 Google 設計人工智慧晶片的合約，並發行認股權憑證，允許 Google 以每股 206.58 美元的價格取得約 58,970,907 股普通股，總價值最高達 122 億美元。Marvell 股票於 2026 年 8 月 19 日申報當日收在 237 美元。首批 9.6 億美元的股份將於未來一年內分批歸屬，其餘約 114 億美元將在至 2033 會計年度前分 240 批歸屬。

客製化矽晶片工作的範圍

根據 Marvell 的申報文件，此次合作將涵蓋「與 TPU 生態系連結」的客製化晶片，重點包括客製化推論晶片、客製化網路介面控制器、儲存控制器、記憶體介面控制器，以及客製化近記憶體運算裝置。Marvell 表示，重點之一將是為推論最佳化的矽晶片，此類別包含 Google 的 TPU 8i，這是一款於四月推出的推論晶片，可將大型語言模型的 KV 快取儲存在晶片上，並內建模組以最佳化思維鏈推論工作負載。該申報文件也指出，相關開發與 Google 的 Jupiter 資料中心網路架構有關。

競爭格局與 Broadcom 的反應

Google 過去主要與Broadcom合作開發其 TPU 產品線，且 Broadcom 於四月宣佈擴大協議，將透過至 2031 年向 Google 供應 AI 加速器及相關元件。Marvell 揭露消息後，Broadcom 股價於 8 月 19 日下跌約 5%，反映投資人對新協議可能影響 Broadcom 既有角色的疑慮。Marvell 的認股權憑證與至 2033 會計年度前的採購目標掛勾，使新協議與稍早公佈之 Broadcom 較長的合作期間一致。

仍不明朗之處

該文件並未說明哪些由 Marvell 設計的晶片將率先進入量產，也未說明在 Google 現有及未來各代 TPU 中，雙方的分工將如何劃分。同時仍不清楚的是，這項聚焦推論的工作，究竟是明確指向 TPU 8i 的下一代版本，還是屬於另一條獨立的產品線；而 Marvell 也未提供時程或數量細節。與採購里程碑掛勾、貫穿至 2033 會計年度的歸屬時程，讓 Google 最終持股規模須視這些目標達成與否而定。