記憶體供應策略與 HBM 競賽
三星電子與 SK hynix 在七月底接連召開的法人說明會中，詳述其擴大使用多年期記憶體供應協議的情況，因為市場預期記憶體產能將持續吃緊到 2028 年，主要客戶因此尋求更穩定的供應保障。三星表示，計劃將其記憶體產能的 60% 至 70% 以長期協議方式覆蓋，這些協議通常為期五年，每年檢視一次，並採滾動式展延。三星已與五家全球大型資料中心客戶完成簽約，並正與另外五家大型 AI 相關客戶進行後期階段的談判。三星指出，已收取約四分之一的約定訂金，且部分合約設有底價機制，以在記憶體價格下跌時限制虧損風險。
UBS 預估三星將在 2027 年佔全球高頻寬記憶體（HBM）位元出貨量的 41%，以些微差距領先 SK hynix 的 39%，較其 5 月時預測三星要到明年才會與對手打成平手的看法更為提前。三星告訴分析師，第三季 HBM4 營收將較前一季成長超過兩倍，且 HBM4 在今年下半年將佔其 HBM 總營收超過 60%。SK hynix 於第二季開始量產並向主要客戶供應 HBM4，預期今年將以 48% 的市佔率領先市場。Micron Technology 預估將持有約 20%。三星已於 5 月 29 日向全球客戶送出首批 12-high HBM4E 樣品，該產品採用 1c 級 DRAM 及 4 奈米邏輯基礎晶片；SK hynix 則於 6 月 18 日開始向主要客戶提供其 12 層 HBM4E 樣品。
消費性電子事業轉虧，LG 守住 1 兆韓元大關
三星的影像顯示與數位家電事業部第二季營業虧損 100 億韓元，較去年同期 2,000 億韓元的獲利出現逆轉，雖然營收成長 3% 至 14.5 兆韓元。納入 Harman 音響子公司後，該事業部營業成績提升至約 3,900 億韓元，營收約 19.1 兆韓元。三星表示，與中東緊張局勢相關的原物料與燃料成本上漲，加上所謂記憶體短缺帶來的「晶片通膨」，壓縮了利潤率，即便有北美及中美世界盃以及夏季冷氣旺季需求的營收挹注仍無濟於事。
相較之下，LG 電子旗下的家電、電視與生態解決方案事業部合計第二季營收 14.92 兆韓元、營業利益 1.14 兆韓元，連續第二季突破 1 兆韓元大關。兩家對手在消費性硬體業務之間的營業利益差距，從第一季約 9,900 億韓元擴大至第二季約 1.15 兆韓元。LG 將功勞歸於成本改善、高附加價值產品組合提升以及一次性關稅退款；三星則指出零組件成本上升侵蝕利潤，並表示將在甫上任的部門主管 Lee Won-jin 領導下重組電視事業部。
摺疊機系列成為亞洲高階行動策略的基石
三星於 7 月 22 日在倫敦舉行的 Galaxy Unpacked 發表會上推出 Galaxy Z Fold 8、Z Fold 8 Ultra 與 Z Flip 8，這些新機成為其亞洲高階策略的核心。在印度，該機系列於 72 小時內吸引逾 27 萬筆預購，相較前一代達到類似數字花費約 15 天。Z Fold 8 在韓國的直播電商銷售已達到 Z Fold 7 同期的兩倍以上，整個系列更可望逼近 Galaxy Note 10 創下的約 138 萬支 Galaxy 全機種預購歷史紀錄。
韓國預購價格在週一優惠截止前大幅折扣：定價 193 萬韓元的 Z Flip 8 加上電信業者與通路補貼後，最低只要 78 萬韓元；定價 253 萬韓元的 Z Fold 8 則約 170 萬韓元即可入手。十幾歲至三十多歲消費者佔 Z8 系列預購者超過半數。三星未單獨揭露摺疊機營收或利潤，但整體裝置事業部因零組件成本上升而出現營業虧損。TechInsights 估計 2026 年第一季亞太地區佔全球摺疊機出貨逾 81%，華為以 54.4% 居冠，三星為 22.8%。
AI 眼鏡與數位健康平臺擴展裝置生態系
三星在 7 月 22 日同一場 Unpacked 發表會上，與 Google、Gentle Monster 及 Warby Parker 共同推出首款 AI 智慧眼鏡，搭載 Google Gemini AI 與高通穿戴式晶片組。這款眼鏡具備即時翻譯、導航與語音資訊擷取功能，預計今年秋季上市。蘋果也預計進軍同一市場，規劃於 2027 年 6 月 WWDC 亮相其首款智慧眼鏡，並於同年稍後商業化上市，先前 2026 年底的目標已因隱私疑慮而延後。
三星本月也將推出全新 AI 驅動的 Samsung Health Assistant beta 版，搭配 Galaxy S26 智慧手機與更新版 Galaxy Watch 同步亮相。該助理會整合 Galaxy 智慧手機、智慧手錶與 Galaxy Ring 的資料，並內建個人化資料引擎，掃描裝置上的行事曆事件與旅遊行程以提供量身打造的建議。新平臺功能包括分析夜間指標的 Vitals 工具、每日心臟負荷（Daily Cardio Load）指標、心臟健康評分（Heart Health Score）、血管負荷（Vascular Load）洞察與體適能指數（Fitness Index）。三星正與美國國家衛生研究院、疾病管制與預防中心以及麻省理工學院合作，以降低 AI 幻覺風險，同時也在開發另一套消費者對醫師的健康平臺，最快可能於 2026 年底推出。
美國晶圓代工擴張瞄準 2 奈米與 1.4 奈米需求
三星電子正加速半導體製造能力，以因應對尖端 2 奈米與 1.4 奈米製程節點日益成長的需求。公司計劃今年於德州泰勒市啟用其首座先進代工廠，並為同一地區的第二座晶圓廠奠定基礎，展現其在美國本土先進晶片生產的長期承諾。此擴張旨在於行動裝置、AI 及高效能運算對先進製程需求升溫之際，將三星定位為關鍵的晶圓代工廠商；不過新廠的具體財務細節與時程並未揭露。
外資持股降至 16 年新低，分析師稱低配「過度」
外資對三星電子的持股比重已下滑至 46.5%，為 2010 年以來最低；三星在 MSCI 新興市場指數的權重 7 月底為 6%，較 6 月高點 8% 下滑兩個百分點。臺積電的 MSCI EM 權重為 15%，雙方差距擴大至 9 個百分點，為 2015 年以來最大。Hana Securities 研究員 Lee Jae-man 主張外資已過度下調三星權重，他指出三星今年淨利預期將達臺積電的 2.5 倍，明年為 2.7 倍，平均股東權益報酬率預估為 51%，優於臺積電的 41%，股利殖利率 3.4%，也高於臺積電的 1.3%。記憶體業務下一個可驗證的里程碑為三星第三季法說會，屆時分析師將關注 HBM4 營收是否如公司先前指引般達到三倍成長。
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