D.A. Davidson 的 2,000 美元目標價為華爾街定調
D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 在這家晶片製造商美光（MU）公佈會計年度第四季財報前，重申其 2,000 美元目標價，相較於其他看多該記憶體晶片個股的華爾街分析師，他被視為「超級多頭」。這項重申後的目標價為華爾街最高，也為投資人在 9 月 30 日財報公佈前的持倉定調；Luria 公開強調，在 AI 驅動的記憶體需求持續之下，他仍看好該股後續有上漲空間。
第四財季預估大幅高於先前財測
Micron 預定於美國時間 9 月 30 日收盤後公佈第四財季業績，FactSet 彙整的市場共識預測顯示，營收約為 510.7 億美元，每股盈餘約為 31.52 美元。這兩個數字均高於公司先前給出的財測，也就是營收約 500 億美元（正負 10 億美元）、調整後 EPS 約 31 美元（正負 1 美元），毛利率可能達到 87%。過去四個季度 Micron 都擊敗預期，使本次發布的期待門檻拉高。
AI 記憶體產品組合轉向 DRAM、NAND 與 HBM4
在業績公佈前引述的預測指出，Micron 第四財季 DRAM 營收預計將達約 382.6 億美元，年增超過 300%；NAND 營收預計約為 123.2 億美元，年增超過 400%。HBM4 已成為主要的關鍵變數：公司已出貨超過 10 億美元的 HBM4 產品，而下一階段的量產拉昇速度，將決定 Micron 縮小與 SK Hynix市佔差距及三星之間差距的速度。瑞銀研究另外預估第四財季營收為 5,240 億美元，並指出股票回購限制將於 12 月解除，為本次業績增添潛在的資本回饋利多。
競爭對手產能與景氣循環削弱多頭論點
三星正擴大 HBM4 及次世代 HBM4E 的產能，SK Hynix 則加速晶圓廠建設與設備投資，這意味著 Micron 的 HBM4 量產是在競爭對手供給增加、而非整體產業產出受限的背景下進行。記憶體市場過去也一向具有景氣循環特性，加上公司鉅額資本承諾（包含位於波伊西的 100 億美元研發中心），使獲利對 DRAM 與 NAND 價格任何走軟格外敏感。
9 月 30 日該關注哪些重點
市場將仔細檢視 Micron 的 DRAM 與 NAND 部門營收、HBM4 出貨相關談話、實際毛利率相較 87% 標竿的達成情況，以及 12 月回購限制解除的任何最新進度。若能明確重申 HBM4 放量進度，並搭配毛利率擴張，將證實華爾街最高 2,000 美元目標價，以及目前賣方模型所反映的 1,501.84 美元平均目標價。
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