先看幾個重點
- Uber 表示，預計這樁收購案將於未來幾個月內完成，但仍須取得主管機關核准及其他例行交割條件。
- 兩家公司表示，餐廳將能接觸到更大的訂單量與新的用餐者；團體訂餐客戶將享有更簡便的體驗；Uber Eats 外送夥伴則將獲得更多賺取收入的機會。
- Uber 將 ezCater 描述為在非美國一般公認會計原則（Non-GAAP）營業利益基礎上已具獲利能力，並表示此交易案預期將對毛利率有提升效果。
摘自本文 · 2026-10-06
接著看完整內容交易條件與結構
Uber Technologies, Inc.（NYSE：UBER）與 ezCater, Inc. 宣佈達成協議，由 Uber 以全現金交易方式收購 ezCater，該交易金額達 23 億美元；ezCater 為美國外燴與工作餐平臺。雙方於 2026 年 10 月 6 日透過 Uber 發布的聯合聲明揭露此交易。ezCater 將企業與全國超過 14 萬家餐廳連結，提供訂單管理、餐飲支出控管及全年無休的客戶支援，服務涵蓋會議、活動及經常性的企業外燴。ezCater 於近十二個月創造超過 25 億美元的總預訂金額（Gross Bookings），年增率達高十幾個百分點，平均訂單金額高於 400 美元。Uber 表示，本次收購預計於未來幾個月內完成，但仍須取得主管機關核准及其他一般交割條件。
Uber 與 ezCater 的策略邏輯
本次收購旨在將 ezCater 的外燴與 B2B 專業能力，與 Uber Eats 的消費者及餐廳觸及、Uber for Business 的企業客戶關係相結合。Uber 執行長 Dara Khosrowshahi 表示，外燴「可成為餐廳的重要營收來源」，並指出 Uber 的觸及可將 ezCater 的平臺「帶給數百萬更多顧客」。ezCater 執行長 Nihad Rahman 表示，團隊對「所打造的一切——工作外燴的領導平臺——深感自豪」，並強調加入 Uber 將使其 B2B 能力延伸至 Uber「遍及全球的顧客、商家與外送員生態系」。兩家公司表示，餐廳將有機會接到更大筆的訂單並接觸新的用餐者；團體訂餐客戶將享有更簡便的體驗；Uber Eats 外送員也將獲得更多賺取收入的機會。
獲利能力、成長表現與價格比較
Uber 將 ezCater 描述為以 Non-GAAP 營業利益基礎計算為獲利，並表示此交易預期將對利潤率有正向貢獻（margin accretive）。同日刊出的另一份針對該公告的分析估算隱含倍數約為預訂金額的 0.9 倍，認為這對一個獲利的 B2B 資產而言屬合理水準，並指出 ezCater 高十幾個百分點的總預訂金額成長率，仍低於 Uber Delivery 於 2026 年第二季 26% 的預訂金額成長率，因此將此交易定位為「買進利潤而非買進成長」。該分析亦引用 Uber 近四季合計 101 億美元的自由現金流，指出 23 億美元的收購價格尚不及單季 27.9 億美元的自由現金流，並表示 ezCater 的年化預訂金額約可為 Uber Delivery 帶來 2% 的挹注。
後續訊號
交易案尚待主管機關核准及例行交割條件完成後方能完成。Uber 在相關報導中提到的下一個既定檢查點為 11 月 4 日的第三季財報，觀察人士指出，這是檢視資本回報活動能否回升的下一個機會，同時另一樁Delivery Hero交易案仍有待籌資完成。
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