Analog Devices 第 3 財季表現優於預期，受惠於資料中心與工業需求，財測高於市場共識

公司報告內容

Analog Devices 在截至 8 月 1 日的會計年度第三季中，每股調整後盈餘為 3.45 美元，營收為 42 億美元，優於華爾街原先預期的每股調整後盈餘 3.34 美元及營收 39.2 億美元。調整後盈餘年增 68%，營收年增 40%，為盈餘成長連續第四季加速、營收成長連續第六季加速。管理層表示，該成績受惠於資料中心與工業晶片的強勁銷售。

展望有何變化

對於當季，這家晶片製造商預估每股調整後盈餘為 3.86 美元，營收為 43 億美元，遠高於 FactSet 彙整的市場預期每股調整後盈餘 3.54 美元與營收 40.8 億美元。財務長 Richard Puccio 表示，產品組合與各地區的需求持續增強，並稱這是「創紀錄的第四季展望」。他補充說，紀律嚴明的執行搭配針對性的成長投資，預期將支持今年強勁收尾，並延續動能進入 2027 會計年度。

需求來自何處

Analog Devices 觀察到，用於AI 資料中心、工業設備及其他應用的電源管理晶片需求增強，這有助於支撐上述展望。AI 系統功能日益強大，需要更多電力以及更有效率的電力管理方式，使 Analog Devices 有望受惠於更廣泛的 AI 基礎設施支出，儘管該公司並非生產那些通常最受投資人關注的處理器。

終端市場的多元化佈局

該公司依四大市場垂直領域揭露營收：工業、汽車、消費性電子與通訊，最新業績歸因於資料中心與工業晶片的強勁需求。這樣的組合被強調為在半導體市場任一單一領域需求放緩時的緩衝，因為這些晶片也應用於工廠、工業自動化系統及車輛中。

投資人反應與估值背景

在財報公佈後的當日交易中，ADI 股價震盪，而在此之前，股價較前一年已上漲約 39%。盈餘與營收雙雙優於預期，加上展望高於市場共識，被視為讓投資人正視此機會的理由；不過，先前的大幅上漲也被指出是主要的警戒點。

仍待觀察之處

下一個可驗證的里程碑是 Analog Devices 的會計年度第四季財報，將檢驗創新高的第四季展望是否能實際兌現 AI 基礎建設與工業需求的訂單。管理層的談話亦指出，2027 會計年度將是其目標成長投資預期開始產生複利效果的時期。