受 AI 相關設備需求帶動，季度業績優於預期
Applied Materials 公佈第二季營收 91.2 億美元，年增 24.8%，較分析師預估的 90.4 億美元高出約 0.9%。調整後 EPS 為 3.50 美元，市場共識為 3.39 美元，表現高出 3.1%；調整後營業利益達 31.0 億美元，營業利益率為 34%，高出市場預期 2.3%。營業利益率自一年前的 30.6% 擴張至 33.7%，存貨周轉天數則由前一季的 146 天改善至 132 天。儘管表現優於市場預期，股價仍從財報發布前的 534.54 美元下滑至 500.50 美元。
管理層將業績歸功於半導體製造設備的強勁需求，特別是與 AI 基礎建設相關的先進製程邏輯晶片與 DRAM。執行長 Gary Dickerson 表示，客戶「已找到新的方法來解決無塵室空間限制問題，並大幅提升對工具機交機的需求」，此外亦受惠於服務業務擴張與先進封裝執行的進展。
客戶資本支出承諾加深，財測上調
展望第三季，Applied 給出的營收中位數指引為 102.5 億美元，遠高於分析師預估的 96.6 億美元；調整後 EPS 指引為 4.02 美元，市場共識為 3.69 美元。財務長 Brice Hill 告訴分析師，半導體系統需求已超越先前 30% 的成長預期，受惠於客戶持續增加的資本支出及多年期的需求訊號。Hill 表示，Applied 目前已可從客戶端取得詳細的八季預測及多年期技術路線圖，有助於改善規劃與供應鏈對齊。
分析師提問聚焦於利潤率與能見度
會議中分析師共提出五個問題，觸及成長延續性與近期獲利能力。Bernstein Research 的 Stacy Rasgon 詢問為何在營收提高的情況下，毛利率指引卻持平；Hill 將壓力歸因於新進員工與服務工程師的量產成本，以及業務組合的變化，並預期情況將隨時間改善。TD Cowen 的 Krish Sankar 詢問更清楚的排程能見度是否可轉化為定價彈性或額外成本；Hill 表示，與客戶更深入的合作可降低不確定性，但仍需持續投資產能與供應鏈整備。
服務業務與先進封裝被定位為下一波成長動能
JPMorgan 的 Harlan Sur 詢問服務業務的成長與利潤率路徑，Hill 指出 AI 驅動的解決方案與持續擴大的已安裝機臺基礎將帶動更高的服務利潤率。關於需求展望，Cantor Fitzgerald 的 C. J. Muse 詢問更新後的半導體系統成長軌跡，而 Bank of America Securities 的 Vivek Arya 則探討長期客戶協議如何影響 Applied 的能見度。StockStory 表示將持續追蹤新先進封裝與 DRAM 解決方案的採用情形、製程與供應鏈擴張的執行情形，以及隨著 AI 驅動的監控與分析服務規模化所帶動的服務業務持續成長，同時關注面板級封裝的進展與更多客戶承諾的落實。
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