受 AI 相關設備需求推動，本季財報優於預期
Applied Materials 公佈第二季營收為 91.2 億美元，較去年同期成長 24.8%，約較分析師預估的 90.4 億美元高出 0.9%。調整後 EPS 達 3.50 美元，相較市場共識的 3.39 美元高出 3.1%；調整後營業利益為 31.0 億美元，營業利益率為 34%，高出市場預期 2.3%。營業利益率由去年同期的 30.6% 擴大至 33.7%，而存貨周轉天數則由前一季的 146 天改善至 132 天。儘管財報表現優於預期，股價仍從財報發布前的 534.54 美元下跌至 500.50 美元。
管理層將業績歸因於半導體製造設備的強勁需求，特別是與 AI 基礎建設相關的最先進邏輯與 DRAM。執行長 Gary Dickerson 表示，客戶「已找到新的方法來解決無塵室空間的限制，並大幅提高對工具交機的需求」，此外還有服務業務擴展與先進封裝執行所提供的支援。
隨客戶資本支出承諾加深，財測上調
展望第三季，Applied 中位數營收預估為 102.5 億美元，遠高於分析師預估的 96.6 億美元，調整後 EPS 預估為 4.02 美元，市場共識為 3.69 美元。CFO Brice Hill 告訴分析師，半導體系統需求已超越先前 30% 成長的預期，受惠於客戶持續調高資本支出及多年期需求訊號。Hill 表示，Applied 目前已可從客戶端取得詳細的八季預測及多年期技術路線圖，有助於規劃與供應鏈對齊。
分析師提問聚焦於毛利率與能見度
會議中提出的五個分析師問題觸及成長延續性與短期獲利能力。Bernstein Research 的 Stacy Rasgon 詢問為何儘管營收較高，毛利率仍預估持平；Hill 將壓力歸因於新進員工與服務工程師的爬產成本，以及業務組合改變，並預期毛利率將隨時間改善。TD Cowen 的 Krish Sankar 詢問更清楚的排程能見度是否轉化為定價彈性或額外成本；Hill 表示，與客戶的更深入合作可降低不確定性，但仍需在產能與供應鏈整備上持續投入。
服務與先進封裝被定位為下一波成長動能
JPMorgan 的 Harlan Sur 詢問服務業務的成長與毛利率軌跡，Hill 指出 AI 賦能的解決方案與持續成長的安裝基礎將推升服務毛利率。在需求展望方面，Cantor Fitzgerald 的 C. J. Muse 詢問更新後的半導體系統軌跡，而 Bank of America Securities 的 Vivek Arya 則探詢長期客戶協議如何形塑 Applied 的能見度。StockStory 表示將追蹤新先進封裝與 DRAM 解決方案的採用情況、製造與供應鏈擴展的執行進度、以及服務業務在 AI 驅動的監測與分析規模化下的持續成長，同時也將關注面板級封裝的進展與更多客戶承諾。
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