Sands Capital 在 2026 年第二季致股東信中將 Lam Research 點名為核心 AI 基礎建設投資標的

Sands Capital Select Growth Fund 將 Lam Research 列為第二季亮點

根據該基金 2026 年第二季致投資人信，Sands Capital 的 Select Growth Fund 在 2026 年第二季繳出 23.2% 的報酬率，超越 Russell 1000 Growth 指數的 16.7%。該公司歸功於美國大型成長股的反彈，這波反彈由企業基本面改善，以及儘管地緣政治不確定性，投資人對 AI 信心回溫所帶動；同時也指出漲幅集中且狹窄，主要集中在 AI 受惠族群。在這當中，投資組合的成果來自於「AI 基礎建設」持股，特別是在定價回穩、供給趨緊支撐下的記憶體與儲存類股。

Lam Research 因蝕刻與沉積實力而獲得青睞

該基金特別點名 Lam Research Corporation（NASDAQ:LRCX），作為蝕刻與沉積設備的關鍵供應商；隨著記憶體架構與最先進半導體製程日益複雜，這些產品的重要性也與日俱增。信中指出，該檔股票「受惠於半導體資本支出信心回溫，以及晶片製造日益複雜的趨勢。」Lam Research 在該基金中持股權重為 4.7%，為當季基金績效貢獻 2.2%。

營運數據凸顯晶片設備產業的整體格局

Sands Capital 強調，Lam Research 第一季營收年增 24%，調整後每股盈餘成長 42%，且 6 月季度的業績指引優於市場一致預期。該基金將該公司定位為擴大 AI 規模這波大趨勢的核心，並指出為瞭解決新興瓶頸，市場正持續投入記憶體、CPU、AI 晶片與半導體製造等領域。

市場估值與近期股價表現

Lam Research 股票於 2026 年 9 月 1 日收在 $290.20，依投資人信函引用的資料計算，公司市值為 $363.13 億美元。該股過去一個月下跌 5.60%，但過去一年上漲 196.91%，反映在半導體設備上升週期中出現的波動；Sands Capital 預期在 AI 運算需求持續推升先進製造工具支出的情況下，這個上升週期將會延續。