週五大漲後價格回落
布蘭特原油週五收於每桶 96.78 美元，下跌 3.91 美元，跌幅 3.88%，此前在上一個交易日曾短暫突破 100 美元，為五月以來首次。西德州中級原油收於每桶 89.31 美元，下跌 2.88 美元，跌幅 3.12%。儘管有所回落，兩大基準油價本週仍可望大幅上漲——布蘭特原油近 10%，西德州中級原油預計上漲 8.27%。一份每週回顧指出，西德州中級原油在每週飆漲 10% 後收在約 90.46 美元，而布蘭特原油曾短暫突破 100 美元，之後收在 97 美元。印度油品組合週四單日大漲 11%，達到每桶 103.33 美元，為兩個月來最高水準。
胡塞組織攻擊與荷莫茲海峽航運中斷
隨著美國與伊朗互射導彈，荷莫茲海峽的航運量驟降至幾近停擺，加上葉門胡塞組織在紅海對船隻發動攻擊，國際油價本週稍早一度飆漲。與伊朗結盟的胡塞武裝聲稱出動無人機和導彈攻擊兩艘沙烏地阿拉伯油輪——Encelia 號與 Layla 號，沙烏地通訊社證實 Encelia 號在夜間航行時起火。這些攻擊在荷莫茲海峽之外開闢了第二條航運戰線。胡塞組織亦宣佈對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖，促使美國總統川普揚言對伊朗及其胡塞盟友發動「重大軍事懲罰」。美國連續第 13 天對伊朗發動打擊，而伊朗先前一直敦促胡塞組織關閉通往紅海的 Bab el-Mandeb 航道，作為回應美國持續攻擊伊朗電力基礎設施的手段。
哈薩克供應衝擊加劇壓力
裡海管線聯盟（Caspian Pipeline Consortium）在其黑海碼頭暫停原油裝載作業，因為烏克蘭對油輪發動攻擊，打亂了這條承載哈薩克約 80% 原油出口的運輸路線。哈薩克能源部表示，在疑似烏克蘭無人機攻擊導致該國主要黑海出口碼頭關閉後，石油生產商已暫時減產。RBC 的 Helima Croft 指出，哈薩克每日 170 萬桶的產量恐面臨關停風險，因為替代路線無法完全彌補 CPC 關閉所造成的缺口。
中國與巴基斯坦推動外交斡旋
週五油價回落，背景是有報導指出中國已開始努力重振陷入停滯的美伊和平談判，巴基斯坦則在設法協助重啟旨在結束戰爭的對話。伊斯蘭馬巴德高度依賴北京，而北京提供了大量財務支援，並在透過外交解決方案重開中東貿易路線方面擁有經濟利益。儘管週五油價回落，動能指標先前已顯示這波漲勢早該出現暫停，和平談判的消息則成為觸發因素。市場參與者警告，基本面結構並未改變：荷莫茲海峽依然受阻，紅海如今也成為衝突熱點，而哈薩克的出口則受到擠壓。
OPEC+ 釋出增產訊號
在 OPEC 承諾增產後，市場稍獲喘息。根據路透社報導，沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克和阿曼預計將把九月的合計生產目標提高每日 18.8 萬桶。此舉為仍因中東供應風險而震盪的市場帶來短暫緩解。此外，路透社援引美國財政部網站週五發布的通知報導，美國將允許涉及 Lukoil International GmbH 的特定交易持續進行至 8 月 22 日。
科威特管線交易與 EIA 庫存報告
科威特石油公司與 Blackstone、Brookfield Asset Management 及 KKR 簽署一項價值 160 億美元的租賃協議，內容涵蓋 13 條原油管線，科威特石油公司保留 51% 的多數股權。此交易將產生 78.5 億美元的前期款項，以支援科威特於 2035 年達成每日 400 萬桶產量的目標，同時也成為 Blackstone 與 KKR 首次直接投資科威特的紀錄。另一方面，美國能源資訊署（EIA）公佈截至 2026 年 7 月 17 日當週，商業原油庫存增加 200 萬桶，達 4 億 1,170 萬桶，扭轉了連續多週的庫存下降趨勢。同一週內，所有油品的商業石油總庫存增加 1,160 萬桶，其中汽油庫存增加 80 萬桶，蒸餾油庫存增加 140 萬桶，丙烷／丙烯庫存大幅增加 630 萬桶。美國煉油廠每日處理 1,710 萬桶原油，產能利用率達 96.1%。
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