漲價與供應商壓力
高通已通知客戶，自 2026 年 9 月 1 日起出貨的晶片價格將調漲兩位數百分比，理由是供應商成本已無法自行吸收。這封信函最初由彭博社於 7 月 24 日報導，並獲多家媒體證實，涵蓋高通全系列產品，從手機 Snapdragon 處理器到穿戴式裝置與 PC 使用的晶片均在其中。該公司拒絕對此舉公開置評。多份報導指出，此波漲價係因半導體製造產能受限，加上 AI 相關需求壓迫全球供應鏈所致。高通高度仰賴臺積電，而臺積電的產能與蘋果及 Nvidia 共享，限制了短期內的替代方案。
對 Android 手機製造商的影響
這次漲價直接衝擊旗下旗艦機種搭載 Snapdragon 晶片的 Android 裝置製造商。三星、小米與 OnePlus 被點名為受衝擊最大的 Android 買家，高通本身的年度申報文件中亦將蘋果、三星與小米列為佔其營收 10% 以上的客戶。近期 Snapdragon 的裝置採用亮點包括三星的Galaxy Z Fold8 Ultra、Fold8、Watch9 與 Watch Ultra2 全球版，以及特定地區的 Flip8、微軟的 Copilot+ PC、Meta 的 Ray-Ban 眼鏡，還有 Valve 的 Steam Frame 頭戴裝置。針對彭博社披露信函的報導，對於實際漲幅百分比以及旗艦與中階 Snapdragon 之間的逐層分配說法不一，四家媒體僅在兩位數漲幅與 9 月 1 日日期上達成共識。
蘋果的絕緣效果與聯發科的同步動作
Apple 為 iPhone 17 系列自行設計 A19 與 A19 Pro 處理器，因此 Qualcomm 的漲價並未觸及 iPhone 的運算核心。Qualcomm 自身的申報文件將 Apple 的採購描述為營收與毛利貢獻較低的薄利數據機，不過 Apple 仍將 Qualcomm 數據機搭載於 iPhone 17、17 Pro 與 17 Pro Max，並在 iPhone Air、17e 及近期 iPad 中使用自家 C1X 數據機。MediaTek 率先行動，於六月下旬寄出自家漲價函，調價幅度依報導為 10% 至 15%，甚至可能高達 20%，涵蓋手機晶片與電源管理 IC。MediaTek 執行長 Rick Tsai 在公司第一季法說會上表示，由於消費者轉向高階機種，今年全球智慧型手機出貨量可能下滑約 15%。
市場反應與分析師展望
Qualcomm 股價在相關報導出爐前的週五下跌約 2%，並將連續第二週收紅，凸顯投資人對成本上升與 AI 基礎建設需求激增之間拉鋸的疑慮。儘管短期承壓，MarketBeat 追蹤的分析師共識顯示，12 個月目標價為 219.76 美元，評等為 Hold，包括一檔 Strong Buy、十五檔 Buy、二十一檔 Hold 與一檔 Sell。另一方面，某機構追蹤的 36 位分析師將 12 個月目標價設為 221.23 美元，較前一個週四收盤價隱含近 32% 的上漲空間。Kiwoom Asset Management 於 7 月 27 日表示，將在 7 月 28 日掛牌「KIWOOM 美國 CPU 半導體 TOP4+ ETF」，約 80% 權重配置於 Intel、AMD、Arm Holdings 與 Qualcomm，將這家晶片商納入以 CPU 為核心的 AI 基礎建設籃子。
財報與資本回報
Qualcomm 預定於 7 月 29 日公佈會計年度第三季財報，這將是執行長 Cristiano Amon 首次有機會正式回應漲價事宜。公司對 2026 年第三季 EPS 的財測為 2.10 至 2.30 美元。上一季 Qualcomm 營收為 106 億美元，較去年同期下滑 3.5%，調整後 EPS 為 2.65 美元，較市場共識高出 0.09 美元。董事會另宣佈每季配發現金股利 0.92 美元，將於 9 月 24 日支付予 9 月 3 日登錄在冊的股東，相當於年化股利 3.68 美元，殖利率為 2.2%。財報發布將落在漲價揭露後兩天，可望讓投資人首度正式瞭解新定價對手機事業毛利，以及 Qualcomm 車用與資料中心成長佈局的影響。
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