美國對伊朗發動打擊使荷莫茲海峽協議希望黯淡，原油連三日上漲

美伊衝突再起，帶動原油連三日上漲

根據 Seeking Alpha 報導，原油價格週三上漲約 1%，延續三個交易日以來的漲勢，因為美伊之間爆發自七月以來最大規模的軍事衝突。交易員表示，局勢升溫使透過外交手段重啟荷莫茲海峽、恢復這條戰略要道原油運輸的機會降低，市場波動也隨之加劇。

美國庫存降幅高於預期

另一方面，美國商業原油庫存的下滑幅度也超出分析師預期，為油價提供另一項利多數據。能源資訊署（EIA）公佈，商業原油庫存（不含戰略石油儲備）在截至 8 月 28 日當週減少 450 萬桶，降至 4.245 億桶，使庫存水位較該期間的五年平均值高出約 1%。據華爾街日報報導，《華爾街日報》先前調查分析師原本預期庫存僅會小幅減少 30 萬桶。

煉油廠利用率提高使供需更加吃緊

EIA 表示，美國煉油廠幾乎以全產能運作，使得庫存降幅超出預期，進而使近期供應前景趨緊。由於煉油稼働率居高不下，即使原油進口或產量僅出現小幅變動，都可能轉化為單週庫存的劇烈波動，進一步強化了原本由地緣政治風險所推升的這波漲勢。

能源成本攀升，華爾街承壓

原油價格飆漲拖累股市整體表現，華爾街下跌，反映市場對通膨與能源成本上升的憂慮。據《檀香山星廣告報》報導，當日股市的拋售走勢與原油價格急漲同步，凸顯出新一輪的美伊對峙已將壓力傳導至大宗商品以外的其他風險資產。

供應前景繫於荷莫茲海峽與中東風險

由於荷莫茲海峽是海運原油流通的關鍵通道，交易員指出，缺乏重啟該航道的協議仍是主要的風險隱憂。美國與伊朗的軍事活動持續，使該地區出口面臨進一步中斷的可能性；在局勢降溫或通行安排出現更明確訊號之前，期貨價格將持續反映這部分供應溢價。

下一個關鍵節點

市場目光如今轉向 EIA 後續公佈的每週原油庫存數據，以及來自華府與德黑蘭的外交或軍事訊號，這些將決定荷莫茲海峽能否重新開放，或仍是原油市場中持續存在的風險因子。