Morgan Stanley 將 Flagstar Bank 評等下調至「減碼」，並將目標價調降至 12 美元

Morgan Stanley 變更其對 Flagstar 的評等與目標價

根據 11 月 4 日發布的報導，Morgan Stanley 將 Flagstar Bank 的評等由「增持」下調至「減持」，並將目標價由 15 美元調降至 12 美元。該公司表示，利率上升使 Flagstar 的轉型比預期更為延宕。

根據 Investing.com 的review，該次下調使 Morgan Stanley 成為唯一給予這支股票「減持」評等的分析師。在該篇報導發布當時，Flagstar 股價交易於 10.54 美元。

Morgan Stanley 預估低於 Flagstar 的財測

Morgan Stanley 對 Flagstar 2027 年每股盈餘的估計為 0.58 美元，比 Flagstar 公司所給的每股盈餘指引 0.85 美元至 0.95 美元低 32% 至 39%，也比報導引述的市場共識估計 0.74 美元低 22%。該公司對 2027 年與 2028 年的「淨利息收入」估計分別為 20.66 億美元與 24.45 億美元，也低於 Flagstar 各自 22 億美元至 23 億美元及 26 億美元至 27 億美元的指引範圍。

根據該報告，修正後的展望反映淨利息收入下降、撥備增加，以及股數增加。Morgan Stanley 將 Flagstar 2027 年 1.75 億美元至 2.25 億美元撥備指引中的上限納入模型，並維持其股份回購假設暫不變，直至 2027 年第三季。

預期指引將進一步下調

Morgan Stanley 預期 Flagstar 的 2027 年指引將進一步下調，並認為市場共識估計尚未反映這些下調。TipRanks 對該分析師行動的報導同樣將評等與目標價下調歸因於預期指引進一步下調。

報告指出，該公司更新後的 12 美元目標價意味著 Flagstar 股票有 14% 的上漲空間，相較之下，Morgan Stanley 追蹤範圍內公司之中位數為 26%，評為「增碼」的股票則為 34%。

Flagstar 最近公佈的一季表現不及預期

相關背景報導稱，Flagstar 已於 10 月 23 日公佈最新季度業績。其公佈調整後盈餘為每股 0.01 美元，營收為 5.30 億美元；相較之下，華爾街預期為每股 0.07 美元、營收 5.4577 億美元，據 Investing.com 報導。

同一篇評論還表示，該股在此前六個月下跌 24%。根據 InvestingPro 資料，另有 15 位分析師下調了對即將公佈期間的盈餘估計。

Morgan Stanley 前景中下一個可驗證的關鍵點，是 Flagstar 是否會更新其 2027 年指引，以及該銀行公佈的盈餘、淨利息收入與信用準備的發展，是否符合此次降評背後較低的假設。